Nuevo enfoque de toma de desiciones de inversión basado en gestión de riesgo para proyectos innovadores

CD Rom incluye tesis en formato PDF

Incluye anexo

Tesis (Ing. Civil Industrial)--- Prof. guía: Víctor Aguilera ; prof. corref.: René Villegas Abarca

h. 148

[Resumen del autor]

Las decisiones son una parte esencial de la vida, se realizan en forma cotidiana y contempla desde decisiones simples a procesos complejos. Una decisión puede tomarse de manera inmediata, pero suele suponer un proceso de identificación, análisis, evaluación, elección y planificación previo. A través del tiempo, se ha tomado conciencia que debe darse énfasis a la toma de decisiones, con el objetivo de poder analizar, estudiar y optimizar su proceso. Existe un procedimiento denominado "proceso de toma de decisiones", el cual posee una estructura establecida, en donde se requiere de una comprensión clara de las alternativas mediante las que se puede alcanzar una meta, un análisis y evaluación de las alternativas en término de la meta deseada, la información necesaria y el deseo de optimizar. El proceso de toma de decisiones, implica un análisis exhaustivo, que comienza al determinar la necesidad de una decisión, pasando por la identificación de criterios, análisis de alternativas, hasta la toma de una decisión adecuada pero por sobre todo, informada. Quien toma las decisiones cumple un rol fundamental y pasa a ser un factor crítico dentro del proceso de toma de decisiones. A su vez, la escasez de recursos es uno de los factores principales a los cuales se ve enfrentado el tomador de decisiones, la cual contempla desde carencia de recursos económicos hasta falta de recursos informativos. Para el proceso de toma de decisiones, existen tres escenario posibles; certidumbre cuando se sabe con seguridad cuál será el resultado de cada una de las alternativas presentadas; riesgo, cuando se tienen la probabilidad de lograr diferentes resultados en cada una de las alternativas posibles y, por último, la incertidumbre, la cual se divide en estructurada donde no se sabe que ocurrirá al tomar determinadas decisiones, pero sí se sabe qué puede ocurrir de entre varias posibilidades y la no estructurada, donde no se sabe qué puede ocurrir ni menos qué probabilidades hay para cada posibilidad. Al tomar cualquier decisión, existirán riesgos asociados, donde el análisis de estos facilita la adopción de decisiones logrando, fundamentalmente, que los riesgos pasen de ser un acontecimiento adverso, a ser una oportunidad. Presente en cada decisión que se asuma, los riesgos sólo se pueden convertir en algo positivo en la medida que ellos sean realmente bien administrados. Ello no sólo implica la identificación, monitoreo y control de los mismos, sino además, su manejo y administración adecuados. El manejo del riesgo es clave para los objetivos de maximización de rentabilidad de un proyecto, como para la creación de valor, ya que para generar valor y mantenerlo en el tiempo es necesario tener muy claros los riesgos del negocio y la posibilidad de administrarlos correctamente. La administración de riesgo presenta algunos beneficios como determinar las necesidades de acción correctivas, brindar criterios para el diseño y evaluación de planes de contingencia, etc., así como también limitaciones, como que es un proceso analítico con un gran número de variables, una sola metodología no es aplicable a todos los ambientes, etc. Por otra parte, al hablar de riesgos, inicialmente siempre se piensa en eliminarlos, sin embargo, eliminar los riesgos puede tener un elevado costo potencial. En algunos casos, puede que en pos de los beneficios, se estimule a evitarlos, transferirlos o simplemente asumirlos. Existe un mod

elo clásico de toma de decisiones, el cual se caracteriza por tomar decisiones de proyectos tradicionales (baja variabilidad en el mercado, pocas turbulencias, gran cantidad de información, las situaciones históricas se repiten en el futuro, etc.). Para poder tomar una decisión de inversión adecuada, es necesario analizar los riesgos e incertidumbres involucrados en un proyecto, para lo cual existen numerosas herramientas cualitativas y cuantitativas que deben ser utilizadas con el fin de tomar una adecuada decisión. Dentro de las principales causas del riesgo y la incertidumbre figuran, la inexistencia de información, el sesgo en el análisis de datos y cambios del ambiente. Existen diversos medios para poder reducir la incertidumbre, qué medida aplicar y cuándo aplicarla, son el resultado del proceso de toma de decisiones combinada con un exhaustivo análisis de riesgos. Cuando se analizan proyectos no tradicionales, los principios, las teorías y las herramientas clásicas pierden toda validez. Frente a esto, es necesario aplicar un nuevo modelo para poder identificar, analizar, evaluar y tomar la mejor decisión. Existen notables diferencias entre proyectos tradicionales y proyectos no tradicionales. Una de las características de diferenciación más marcada es el proceso de creación de valor, en donde los proyectos de medio y alto riesgo, son altamente rentables a mediano plazo en comparación a proyectos tradicionales, considerados de bajo riesgo. En este trabajo se propone un nuevo modelo de toma de decisiones, denominado Plan de Gestión de Reducción de Riesgos el cual se enfoca en el desarrollo de proyectos innovadores, con alta variabilidad de mercado y con un elevado grado de incertidumbre y riesgo. El Plan de Gestión de Reducción de Riesgos (PGRR), se traduce en un documento cuyo objetivo primordial es reducir de alto riesgo a bajo riesgo muy rápidamente, con el fin de atraer capitales para el proyecto. La idea es resolver algunas interrogantes, como por ejemplo determinar las acciones específicas que se deben ejecutar para maximizar la creación de valor y especificar la secuencia de ejecución de las mismas. Es importante tener claro que el PGRR es un instrumento que permite identificar los riesgos, y con esto determinar los pasos a seguir según las características de cada uno de los inversionistas involucrados en el proceso. El Plan de Gestión de Reducción de Riesgos, presenta algunos inconvenientes debido a que no todas las herramientas de identificación, análisis y reducción de riesgos son las más adecuadas, existe un alto nivel de subjetividad por parte del emprendedor, a la hora de ser utilizado. Es importante considerar que el PGRR, es una herramienta nueva, por lo tanto, no es altamente utilizada todavía. El Plan de Gestión de Reducción de Riesgo, representa una nueva apuesta al mercado para poder identificar, analizar, evaluar y mitigar riesgo con el fin de poder levantar capital en empresas de tipo Start Up, debido principalmente a que involucra un análisis completo de todos los riesgos relacionados en el proyecto.

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