Construcción de un portafolio optimizado, diversificando el riesgo de selección y controlando el riesgo relativo, superando al índice de referencia ponderado por capitalización bursátil/ Cristóbal Sáenz
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TextoEditor: Valparaíso: UTFSM, 2015Descripción: 117 páginas: ilustracionesTipo de contenido: text Tipo de medio: unmediate Tipo de portador: volumeClasificación CDD: M IND Nota de disertación: Tesis (Ingeniero Civil Industrial) -- Profesor guía: Werner Kristjanpoller; profesor correferente: Óscar Saavedra Resumen: En la actualidad, los índices ponderados por capitalización bursátil (CW por sus siglas en inglés Cap-Weighted indices) se han convertido en una parte fundamental de las estrategias de construcción de portafolios de inversión a lo largo de todo el mundo. Éstos son de principal preocupación para la gestión de inversiones activa, ya que su objetivo principalmente es superar a estos índices CW de referencia, y, por lo tanto, tienen un impacto crítico en la asignación de activos y la medición del desempeño. A pesar de la abundante y creciente literatura en este campo de las finanzas, aún no se ha llegado a un consenso sobre qué estrategia de inversión se debería utilizar.
Inspirado en las circunstancias anteriores, este trabajo de tesis tiene como objetivo, por un lado, analizar el potencial de reducir el error de seguimiento que tiene el proceso de diversificación del riesgo de selección, como también, verificar si es posible obtener una rentabilidad relativa ajustada por riesgo relativo superior al índice de CW, mediante la incorporación de un proceso de control del riesgo relativo. Esto, sin descuidar la posible implementación real del portafolio, por lo que se incluyen restricciones de liquidez y mínimos sobre el volumen de negocios transado. El mercado objetivo, donde se evaluará esta estrategia, será el mercado financiero latinoamericano. Dado que se propone una estrategia alternativa al índice ponderado por capitalización bursátil, se utilizará el mismo índice de CW como índice de referencia. Para el estudio se incluyeron las acciones de los principales países de Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú), considerando como periodo de estudio desde enero 2000 a diciembre 2013.
Como resultado se logra apreciar que la diversificación del riesgo de selección se logra eficazmente, incluso en diferentes condiciones del mercado. Mientras que el proceso de control del riesgo relativo resultó demasiado estricto, por lo que no se logró un mayor acceso a rentabilidades relativas ajustadas por riesgo relativo extremo superiores al índice ponderado por capitalización bursátil.
| Tipo de ítem | Biblioteca actual | Colección | número de clasificación | Copia número | Estado | Fecha de vencimiento | Código de barras |
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Memorias
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Biblioteca Central | M | M IND S127 2015 (Navegar estantería(Abre debajo)) | 1 | Disponible | 3560900238736 |
Incluye anexos
Tesis (Ingeniero Civil Industrial) -- Profesor guía: Werner Kristjanpoller; profesor correferente: Óscar Saavedra
Incluye bibliografía
En la actualidad, los índices ponderados por capitalización bursátil (CW por sus siglas en inglés Cap-Weighted indices) se han convertido en una parte fundamental de las estrategias de construcción de portafolios de inversión a lo largo de todo el mundo. Éstos son de principal preocupación para la gestión de inversiones activa, ya que su objetivo principalmente es superar a estos índices CW de referencia, y, por lo tanto, tienen un impacto crítico en la asignación de activos y la medición del desempeño. A pesar de la abundante y creciente literatura en este campo de las finanzas, aún no se ha llegado a un consenso sobre qué estrategia de inversión se debería utilizar.
Inspirado en las circunstancias anteriores, este trabajo de tesis tiene como objetivo, por un lado, analizar el potencial de reducir el error de seguimiento que tiene el proceso de diversificación del riesgo de selección, como también, verificar si es posible obtener una rentabilidad relativa ajustada por riesgo relativo superior al índice de CW, mediante la incorporación de un proceso de control del riesgo relativo. Esto, sin descuidar la posible implementación real del portafolio, por lo que se incluyen restricciones de liquidez y mínimos sobre el volumen de negocios transado. El mercado objetivo, donde se evaluará esta estrategia, será el mercado financiero latinoamericano. Dado que se propone una estrategia alternativa al índice ponderado por capitalización bursátil, se utilizará el mismo índice de CW como índice de referencia. Para el estudio se incluyeron las acciones de los principales países de Latinoamérica (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú), considerando como periodo de estudio desde enero 2000 a diciembre 2013.
Como resultado se logra apreciar que la diversificación del riesgo de selección se logra eficazmente, incluso en diferentes condiciones del mercado. Mientras que el proceso de control del riesgo relativo resultó demasiado estricto, por lo que no se logró un mayor acceso a rentabilidades relativas ajustadas por riesgo relativo extremo superiores al índice ponderado por capitalización bursátil.